금은 국경, 계층, 시대를 초월하는 몇 안 되는 자산 중 하나입니다. 길거리 상인부터 국가 은행에 이르기까지, 금의 지속적인 매력은 특히 불확실한 시기에 모든 사람들에게 공유됩니다. 2025년을 앞두고, 이 반짝이는 금속은 더욱 빛날 준비를 하고 있습니다.

금은 단순한 상품 그 이상입니다. 불확실성에 대한 헤지 수단이자, 세상이 불안정할 때 안정성을 상징하는 자산입니다.

수십 년 동안 금의 가치는 꾸준히 상승해왔으며, 달러나 유로와 같은 글로벌 통화의 변동에도 흔들리지 않았습니다.

작년 금은 연간 27%의 수익률을 기록하며 2010년 이후 최대 상승률을 보였고, 여러 차례 사상 최고치를 경신했습니다. 금융 전문가들에 따르면, 정치적 변화와 경제적 불안정이 투자자들을 금으로 이끄는 상황에서 이 추세는 2025년에도 계속될 가능성이 높습니다.

이스탄불에 본사를 둔 쿠웨이트 튀르크 자산운용의 최고 투자 책임자인 바이람 벨리 살루르는 금이 미국 달러에 대한 독특한 균형 역할을 한다고 지적합니다. 그는 TRT 월드와의 인터뷰에서 “강한 달러는 금 가격에 부정적인 영향을 미치지만, 약한 달러는 금 가격을 지지한다”고 설명했습니다. 많은 국가들이 달러의 대안을 모색하면서 금은 점점 더 안전하고 가치 있는 자산으로 간주되고 있습니다.

이러한 금에 대한 관심 증가는 단순히 경제적인 이유뿐만 아니라 글로벌 권력 구조의 변화에 대한 반응이기도 합니다.

최근 몇 년간 우크라이나 전쟁부터 중국과 미국 간의 긴장 고조에 이르기까지 지정학적 갈등이 심화되었습니다. 이러한 변화는 모스크바와 베이징, 그리고 글로벌 사우스 국가들이 달러에서 벗어나 BRICS와 같은 비서구 정치·경제 동맹을 통해 대체 금융 교환 수단을 개발하도록 촉진했습니다.

미국 대통령 당선자인 도널드 트럼프의 ‘아메리카 퍼스트’ 정책과 러시아 및 기타 국가에 대한 서방의 제재는 달러의 탈세계화 과정을 가속화할 수 있으며, 많은 글로벌 중앙은행들이 달러 대신 금을 더 많이 구매하도록 만들 것이라고 분석가들은 말합니다.

달러에서 금으로 이동

중앙은행들은 달러 의존도를 줄이면서 금을 선호하고 있습니다. 2024년에는 전 세계 중앙은행들이 약 700톤의 금을 구매했으며, 이는 사상 최대치로 추정됩니다.

한 자산운용 최고 책임자는 “미래의 워싱턴과의 갈등 가능성에 대한 우려와 함께 달러에서 벗어나기 위한 준비는 글로벌 중앙은행들이 금 보유량을 늘리도록 이끌 수 있습니다. 이러한 추세는 2025년에 금 가격을 새로운 최고치로 끌어올릴 수 있습니다”라고 말합니다.

금에 대한 이러한 선호 증가는 단순히 달러를 거부하는 것이 아니라 경제적 불확실성에 대한 더 넓은 반응입니다.

제2차 세계대전 이후 미국 달러는 세계의 주요 준비 통화로 자리 잡았으며, 이는 워싱턴의 금융 및 정치적 우위를 가능하게 했습니다. 그러나 냉전 이후 미국의 이라크와 아프가니스탄 전쟁은 달러의 인기를 떨어뜨렸습니다.

이스탄불 대학교 경제학부의 학자인 고칸 오벤크는, 트럼프 대통령 당선인의 보호무역주의 경제 정책과 중국에 대한 추가 관세 부과, 새로운 이민 정책 제한은 미국 내 인플레이션을 증가시키고, 금의 매력을 더욱 높일 수 있다고 말합니다.

경제학자들은 인플레이션이 금 수요에 미치는 영향에 대해 의견이 다르지만, 많은 이들은 높은 물가 시대에 금이 안전한 피난처라고 믿습니다. 살루르는 “인플레이션 기대치가 상승하면 금은 인플레이션에 대한 헤지 수단으로 작용합니다”라고 말합니다.

Saxo Bank의 상품 전략 책임자인 올레 한센은 “정치적, 경제적 위험, 달러화 탈피를 추구하는 중앙은행들의 수요, 재정적 불안정에 대한 헤지 수단으로서의 금, 그리고 끈질긴 인플레이션은 금의 또 다른 상승을 지지할 것입니다”라고 말합니다.

금은 대담하다

중앙은행들의 금 구매가 주목받고 있는 가운데, 일반인들도 금에 몰리고 있습니다. 이스탄불의 보석상들은 금리가 변동하거나 통화 가치가 흔들리는 상황에서 금의 안정성을 이유로 많은 고객들이 금을 선호한다고 보고합니다.

20년 경력의 우스쿠다르 기반 보석상 하산 데미르치비는 “금은 금리를 능가하며 훨씬 더 안전하다고 느껴집니다”라고 말합니다.

“2025년에는 금이 다른 상품보다 더 높은 가치를 가질 것이라고 개인적으로 믿습니다”라고 그는 덧붙였습니다.

그의 고객들 또한 낙관적이며, 금 가격이 2025년에 온스당 3,500달러를 초과할 것이라고 예측합니다.

또 다른 우스쿠다르 기반 보석상인 무라트 바리스도 2025년에 금의 가치가 상승할 것이라고 믿습니다. “달러는 녹슬지만 금은 그렇지 않습니다”라고 그는 TRT 월드와의 인터뷰에서 말했습니다.

그의 고객 중 한 명인 움란 비레는 “저는 금이 미래에 더 많은 수익을 낼 것이기 때문에 선호합니다.”라고 말합니다.

연방준비제도가 금에 중요한 이유

골드만 삭스 투자은행의 분석가들은 금 가격이 2025년 말까지 온스당 3,000달러에 이를 수 있다고 예측합니다.

이스탄불 대학교의 경제학자 오벤크는 TRT World에, 이러한 낙관론은 지정학적 불확실성, 인플레이션 우려, 그리고 미국 연방준비제도의 금리 인하 가능성에 뿌리를 두고 있다고 말했습니다.

오벤크는, 일부 예측에 따르면, 연준은 2025년에 여러 차례 금리를 인하할 것이며, 이는 전 세계적으로 통화 공급을 증가시키고 개인들이 금에 투자하기에 유리한 조건을 조성할 것이라고 말합니다. 이는 수요 증가로 인해 이 귀금속의 가치가 상승할 가능성이 높다는 것을 의미합니다.

살루르는 “금리는 일반적으로 비수익 자산을 보유하는 기회비용을 낮춤으로써 금 가격 상승을 지원합니다”라고 덧붙였습니다.

그러나 살루르는 또 다른 경제적 시나리오에 주목하며, 이는 트럼프와 미국 경제에 유리할 수 있다고 말합니다. “강한 미국 달러, 높은 미국 채권 수익률, 지정학적 긴장 완화, 금리 인하 속도 둔화는 2024년과 비교해 금의 상승세를 완화시킬 수 있습니다”라고 그는 말하며, 금의 가치는 2023년에 13.1% 상승했고 2024년에는 두 배로 증가하며 정점을 찍었다고 강조했습니다.

새로운 사상 최고치가 2025년에 가능할지라도, 살루르는 미국 경제에 유리한 금융 시나리오로 인해 금의 강한 상승에 대한 확신이 “조정”될 수 있다고 말합니다. “따라서 포트폴리오에서 금의 비중을 높게 유지하는 것이 2025년에 최대 수익을 보장하지 않을 수 있습니다”라고 그는 덧붙였습니다.

살루르와 같은 분석가들이 금의 궤적에 영향을 미칠 금융 요인을 평가하는 동안, 다른 이들은 금의 가치를 더 깊고 지속적인 것으로 봅니다.

이스탄불의 한 델리 직원인 파티 쿨은 철학적인 관점을 제시하며, 금의 상승은 단순히 경제적인 이유 때문만이 아니라고 말합니다. 그는 “금은 인류의 시작부터 통화였습니다”라고 말하며, 빠른 변화와 지속적인 갈등의 시대에 금의 영원한 가치는 여전히 독보적이라고 덧붙였습니다.